Σε αναβάθμιση των προοπτικών (outlook) της ελληνικής οικονομίας σε θετικές από σταθερές προχώρησε η Morningstar DBRS, διατηρώντας παράλληλα την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας στη βαθμίδα BBB

Ως βασικό μοχλό για τη συγκεκριμένη απόφαση, ο οίκος υποδεικνύει την προσδοκία για ταχεία και συνεχή αποκλιμάκωση του δημοσίου χρέους κατά τα επόμενα έτη. Η πορεία αυτή στηρίζεται στη σχετικά ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και στην επίτευξη υψηλών πρωτογενών πλεονασμάτων. Επιπλέον, αναγνωρίζεται η σημαντική εξυγίανση του τραπεζικού συστήματος και η ώθηση από τις θεσμικές μεταρρυθμίσεις των τελευταίων ετών, αν και επισημαίνονται οι χρόνιες διαρθρωτικές αδυναμίες

«Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προβλέπει ότι το ακαθάριστο δημόσιο χρέος θα μειωθεί από το 143,5% του ΑΕΠ τον Μάρτιο του 2026 στο 134,4% στα τέλη του 2027, καθώς η δυναμική της ανάπτυξης της οικονομίας αναμένεται να παραμείνει σχετικά ισχυρή» και προβλέπεται να συνεχιστεί η καταγραφή σημαντικών πρωτογενών πλεονασμάτων, σημειώνει ο DBRS.

«Η ελληνική οικονομία έχει αντεπεξέλθει καλά στο σοκ των τιμών της ενέργειας»

«Η ελληνική οικονομία έχει μέχρι στιγμής αντεπεξέλθει καλά στο σοκ των τιμών της ενέργειας, με τις αφίξεις τουριστών να συνεχίζουν να αυξάνονται έντονα κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Σε ετήσια βάση, η Κομισιόν προβλέπει ότι το πραγματικό ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 1,8% το 2026 και κατά 1,6% το 2027.

Τα δημοσιονομικά αποτελέσματα έχουν βελτιωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, καθώς ο κρατικός προϋπολογισμός επωφελήθηκε όχι μόνο από την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, αλλά και από διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες αύξησαν τη φορολογική συμμόρφωση και, ως αποτέλεσμα, διεύρυναν τη φορολογική βάση της χώρας.

Ενώ η κυβέρνηση έχει υιοθετήσει ορισμένα επεκτατικά μέτρα φέτος, όπως μειώσεις του φόρου εισοδήματος, η δημοσιονομική απόδοση προβλέπεται να παραμείνει ισχυρή. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προβλέπει ότι το πρωτογενές πλεόνασμα της κυβέρνησης θα ανέλθει στο 4,0% του ΑΕΠ το 2026 και στο 3,7% το 2027, σε σύγκριση με το 4,9% το 2025.

Αν και οι τρέχουσες δημοσκοπήσεις υποδηλώνουν μια ενδεχομένως δύσκολη περίοδο για τον σχηματισμό κυβέρνησης μετά τις εκλογές του επόμενου έτους, ο DBRS θεωρεί ότι ο πολιτικός κίνδυνος είναι περιορισμένος καθώς υπάρχει ευρεία συναίνεση μεταξύ των κύριων πολιτικών κομμάτων σχετικά με βασικά θέματα πολιτικής», αναφέρει ο οίκος.

Οι προκλήσεις

Παρά τη θετική τροχιά, η οικονομική δραστηριότητα αναμένεται να παρουσιάσει σημάδια επιβράδυνσης. Οι πληθωριστικές πιέσεις, ως απόρροια της ενεργειακής κρίσης, περιορίζουν την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και συμπιέζουν την ιδιωτική κατανάλωση.

Στον επενδυτικό τομέα, η Morningstar DBRS εκτιμά ότι οι ροές κεφαλαίων θα διατηρηθούν ισχυρές εντός του 2026, αλλά θα εμφανίσουν κάμψη στη συνέχεια, καθώς θα ολοκληρώνεται η εκταμίευση των πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης. Τέλος, η πιθανή κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων συνιστά πρόσθετο παράγοντα κινδύνου για τις μελλοντικές προοπτικές.